利好作用渐次减弱

　　作者：华林证券 郭慧娟

　　一、新闻点评：

　　1、继9月15日央行决定4年来首次下调贷款基准利率和中小金融机构存款准备金率后，10月8日，央行再次宣布从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

　　点评：美国金融危机正向全球蔓延，各国新一轮降息行动业已展开。中国此时加入降息阵营，是应对全球金融危机，共同维护国际金融市场稳定的举措。从政策出台的时机选择、力度看，充分体现了央行面对复杂国际形势所采取的积极应对态度。这对大盘形成利好，有利于市场的中长线健康发展。

　　2、据聚源数据与本报的统计信息显示，今年三季度市场直接融资规模环比显著上升，股权融资与债权融资两部分分化严重，呈现出“股冷债热”的特点。

　　点评：股票市场跌跌不休，股票市场的无利可图使得各路资金纷纷涌向债市，这显示了资金投向的另一趋势，形成弱势市场中的另一亮丽风景线。投资者可以适当转变投资的思路，为资金的安全增值添加多一渠道。

　　二、市场状况

　　从盘面观察，深沪大盘冲高回落，强势震荡。券商股超跌反弹，银行股、化工股也表现积极，而环保股、煤炭股、石油股则表现疲弱。盘中个股涨跌互现，分歧仍旧严重。债券则继续表现强势，日渐成为盘中的另一持续热点。

　　三、展望后市

　　展望后市，全球主要央行联手降息，我国央行也决定下调存款准备金率和存贷款基准利率，消息对大盘形成利好刺激，管理层对股市的呵护之意显而易见。近期利好频出，但作用则渐次减弱。大盘冲高回落，个股的活跃度并未大幅增加，场外资金介入的意愿淡薄；外围股市跌声一片，金融海啸仍在影响全球的股市，这加大了投资者对后市的担忧。盘中多空分歧较大，预计大盘震荡格局仍将延续。操作上，投资者还应注意把握大盘节奏，暂时保持谨慎较为适宜。